仲景食品上市引养生火锅汤底孙耀志单品神话不灵了

仲景食品上市引养生火锅汤底孙耀志单品神话不灵了

　　近日，以“香菇酱”为明星单品的仲景食品终于顺利敲钟，上市首日股价暴涨203.%，每股报收120.元，市值达120.8亿元，但未坚挺到隔日，就下降了3.19%，市值蒸发了3.8亿元。

　　营收不过十亿，但仲景食品毫不客气的在招股书中将竞对指向了营收亿的老干妈和营收在10亿至30亿的海天等调味品玩家

　　而随着仲景食品IPO大幕的拉开肠胃养生茶于一身的“宛西系”商业帝国开始现出雏形，这瓶并不出彩的香菇酱背后的大佬孙耀志也悄然浮出水面

　　一切起源于河南南阳，这儿既是医圣张仲景的故里，也是中国香菇之乡，2008年，孙耀志因地制宜，打造出了香菇酱这款下饭神器，但相比家喻户晓的老干妈，这位玩家于何处失落？

　　仲景食品的涉猎范围以华北、华东和中部地区为主，经销商数量在1000家左右，而对比第二梯队海天已拥有全仲景食品上市引非议：孙耀志单品神话不灵了？络，06家的经销商数量仍属小字辈。

　　不仅如此，仲景食品同时生产、销售调味配料与调味食品这两种产品，尽管产品名称类似，渠道却是两条完全不同的搭建模式。

　　调味配料主要应用于食品加工，面向的联合利华、海底捞等B端客户。但香菇酱等调味食品，则直接面向C端的消费者。这两条不同的并没有交集的渠道，不仅让其承担双倍的销售费用、管理费用，还为自己树立了更多的敌人。

　　尽管仲景食品屡次提起要“形成覆盖全灵宝市养生络”，但到目前为止，这块短板仍未被补齐，渠道搭建易守难攻，仲景食品这个难题恐不是上市就能解决。

　　目前调味酱市场规模达400亿元，其中辣酱规模达0亿元，且辣椒酱年增速在7%以上，进而可知，小众的香菇酱市场规模抬手可见，要想从这个窄小的赛道掘出春天并非易事。

　　其次，尽管有着香菇酱一哥的称号，但在上游原材料上涨，成本上行的背景下，小赛道中的这位“大佬”并没有强议价能力，这也就导致主营业务毛利率连续三年下滑。

　　再者，仲景食品借助大量内部关联交易想把自身IPO故事讲的漂亮的手段实在不算高明。以2019年为例，仲景食品向宛西制药以低于非关联方的交易价格销售了1.吨香菇酱、30.18吨牛肉酱及18.吨其他调味食品。

　　这次上市的仲景食品控股股东则是宛西控股，包含工业、农业、商业、医疗、养生和食品六大板块，涉猎颇广。

　　而在2011年就已上市的飞龙股份则是目前国内的汽车水泵、排气岐管生产商。孙耀志通过宛西制药和宛西控金典养生会馆有几十家之多。

　　上个世纪年代，宛西制药和江苏中医研究院联合开发出“月月舒痛经宝颗粒”，在央视铺天盖地的打广告、宣传造势。

　　孙耀志的这次押宝不仅让宛西制药得以起死回生，更是让其直接进入到了快速扩张期。

　　2000年，孙耀志收购南阳仲景制药厂，随即推出仲景牌六味地黄丸，如法炮制月月舒的营销方式，六味地黄丸继而成为药厂得以兴盛的爆款单品之一。

　　2008年，孙耀文率先推出仲景香菇酱。招股书显示，仲景食品目前的产品主要有仲景香菇酱、劲道牛肉酱、仲景调味油等，而香菇酱仍然为其拳头产品，2017年至2020年上半年，分别卖出09万瓶、万瓶、万瓶、25万瓶，其中，规格为210克的香菇酱就占据了约%，是仲景食品主营业务利润的来源。

　　这背后离不开香菇酱的超高毛利率水平，招股书显示，2017年至2020年上半年，毛利率分别达到了.%、.% 、.%、.%。

　　从五年难产上市到资本冷淡、遭遇群嘲，仲景食品隐匿的痛点都一一浮出了水面，昔日大单品的成功，仲景香菇酱难再。

　　相比于执着于上市，仲景食品还需花更多精力在自身内力上。不可否认的是，业内有大把率先敲响上市钟声的后生，能匍匐前行走上赛道“C”位，但就仲景食品而言，讲不通供应链上下游的故事，资本不会轻举妄动。

　　声肠胃养生茶